Portfolio Update Q1 2022

Portfolio Übersicht

Kommentar

Rezessionsängste, hohe Inflationen und Krieg haben den Start in 2022 alles andere als einfach gestaltet. Gerade dachte man noch die Pandemie sei größtenteils überstanden und ein Aufatmen wäre möglich, da bleibt einem die Luft schon wieder im Hals stecken und die nächste große, surreale Geschichte nimmt ihren Lauf. Wer hätte gedacht, dass nach dem letzten Jahrhundert das Wort Krieg wieder in den Schlagzeilen ganz weit oben steht und plötzlich die gesamte Welt fesselt. Es ist eine Schande und ein Hohn für die gesamte Menschheit, dass auch heutzutage noch solche Ereignisse mit dem Blut unschuldiger Zivilisten bezahlt werden müssen.

Da wir inzwischen an einer Multi-wikifolio-Strategie arbeiten haben wir uns dazu entschlossen diese wikifolios hier nicht mehr abzubilden. Gerne verweise ich nochmal auf mein Trader-Profil, mit dem alle wikifolios verknüpft sind. Dort können jederzeit alle wikifolios mit allen Positionen und Trades live eingesehen werden. Auf ein paar Änderungen in unserer wikifolio Strategie möchte ich an dieser Stelle dennoch aufmerksam machen: Aufgrund der unterschiedlichen Möglichkeiten die zwischen dem Handeln innerhalb eines wikifolios und dem Handeln innerhalb unseres richtigen Depots existieren, kann es in Zukunft zu unterschiedlichen Positionen zwischen den beiden Entitäten kommen. Obwohl für beide Portfolios das FIFO-Prinzip (First in, First out) gilt, können wir in unserem echten Depot diese Regelung durch eine Multi-Depot-Strategie umgehen. Dies ermöglicht uns durch Depotüberträge an die zuletzt gekauften Anteile zu kommen und so bei bspw. schnellen Kurssteigerungen, die jedoch nicht nachhaltig sind, diese verkaufen zu können. Langfristig ist dies definitiv nicht unsere Strategie, jedoch war es aufgrund der stark ungleichmäßigen Gewichtung des Portfolios in der Vergangenheit nötig, wodurch wir Teile einer Position in unserem Depot mit Gewinn und in unserem wikifolio mit Verlust verkauft haben. In dieser Hinsicht haben wir 2 Fehler bei der Verwaltung unserer Investments gemacht: Zu schnelle Steigerung einer Investition sowie eine gewisse Ignoranz gegenüber den Regelungen von wikifolio. Zwar sind wir unserer ursprünglichen Strategie treu geblieben, in dem wir, wie wir angekündigt haben, jeden Trade 1:1 replizierten, haben hierdurch jedoch Verluste realisiert die hätten verhindert werden können. Auch wenn dies nicht wirklich große Auswirkungen hatte haben wir aus unseren Fehlern gelernt und werden in Zukunft vor einem Investment noch mehr über dessen potentielle Größe in unserem Portfolio nachdenken um hierdurch unsere Ergebnisse zu verbessern.

Wie bereits erwähnt haben wir inzwischen neben unserem BlueVantage Capital wikifolio noch ein zweites wikifolio mit dem Namen „Buffet’s Best“ ins Leben gerufen. Ziel dieses wikifolios ist es die Investments verschiedenster Superinvestoren wie Warren Buffett, Charlie Munger, Mohnish Pabrai, Guy Spier, Seth Klarman und vieler weiterer zu analysieren und zu kopieren. Jedes Investment durchläuft vor dem Kopieren eine Analysephase, die ebenso dazu führen kann, dass ein Investment nicht kopiert wird. Sollte es zu einer Kopie kommen, wird lediglich das Unternehmen zum investieren kopiert, jedoch nicht der Kaufs- oder Verkaufszeitpunkt. Zur Ideenfindung und als mögliche Investments kommen Inspirationen derzeit aus den folgenden Superinvestoren-Portfolios:

• Warren Buffett (Berkshire Hathaway)
• Charlie Munger (Berkshire Hathaway & Daily Journal Corp)
• Michael Burry (Scion Asset Management)
• Michael Larson (Bill & Melinda Gates Foundation Trust)
• Bill Ackman (Pershing Square Capital Management)
• Howard Marks (Oaktree Capital Management)
• Daniel Loeb (Third Point)
• Seth Klarman (Baupost Group)
• Mohnish Pabrai (Pabrai Investments)
• Robert Vinall (RV Capital GmbH)
• Guy Spier (Aquamarine Capital)

„Buffet’s Best“ befindet sich derzeit in der Testphase und kann nach genügend Vormerkungen und vorgemerktem Kapital ebenfalls investierbar werden.

Was die derzeitigen Rezessionsängste und hohe Inflation betrifft kann ich mich nur den meisten der oberen Superinvestoren anschließen: Was der Markt oder die Wirtschaft in den nächsten paar Wochen, Monaten oder Jahren macht kann ich gar nicht voraussagen und versuche ich auch nicht. Mein Fokus lag schon immer darauf in hoch qualitative Unternehmen zu investieren, die sowohl mit wenig Kapital auskommen, wenig Schulden haben und die Preismacht besitzen. Bekommt man diese Art Unternehmen zu einem fairen Preis, hat man immer einen Regenschirm für das nächste Unwetter parat. Und auch wenn man manchmal trotz Regenschirm nass wird – der nächste Sonnenschein kommt bestimmt.

Lars Joppich am 31.03.2022

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