Solltest du jetzt noch Apple Aktien kaufen? Aufmerksamen Beobachtern unseres Portfolios ist vielleicht aufgefallen, dass wir erst kürzlich in Apple investiert haben. Gerade die Apple Aktie hat im Vergleich zum Tech-Sektor kaum an Kurs verloren und handelt nahe des Allzeithochs, da macht ein Investment doch gar keinen Sinn mehr. Oder vielleicht doch?
Apple ist ein wundervolles Unternehmen
Apple ist eines der Unternehmen die ich am längsten beobachte. Lange bevor ich überhaupt anfing in Aktien zu investieren schaute ich mir die Keynotes an um nichts von den neuesten Produkten zu verpassen. Schon damals waren Macs in beispielsweise der Musik- oder Designindustrie der führende Standard. Tatsächlich hat sich bis heute kaum etwas daran geändert. Stattdessen hat Apple inzwischen in mehreren Kategorien, wie beispielsweise in den Wearables mit der Apple Watch, das beste Produkt der Sparte. Wären iPhone, iPad, Mac & co nicht schon so Verkaufsschlager, dann würde Apple’s Service Geschäft unglaublich wirken. Waren es 2015 noch knapp 20 Milliarden US-Dollar die mit Serviceeinnahmen generiert wurden, kamen für das Jahr 2021 unglaubliche 68 Milliarden US-Dollar zusammen. Damit generiert Apple durch Services wie iCloud, Apple TV+, Apple Music & co in 2021 fast doppelt so viel Umsatz als mit Macs und mehr als doppelt so viel als iPads – nur an das iPhone Geschäft kommen die Services noch nicht ran. Die Serviceeinnahmen werden auch in der Zukunft stetig weiter steigen und bieten langfristig stabile und sichere Umsätze für Apple, da selbst in neuen Produkten bestehende Services integriert und diese somit nie obsolet werden.
Mit wundervollem Management
Wenn eines in den letzten Jahren klar geworden ist, dann auf jeden Fall, wie wertvoll die Marke hinter dem Apfel ist und was für einen großartigen Job Tim Cook in den vergangen Jahren gemacht hat. Nach Steve Jobs Tod in 2011 übernahm Cook das Steuer und segelte das Schiff Apple in Richtung Paradies. Und was für ein Paradies es geworden ist.
Nahezu jedes Segment von Apple ist 2021 stärker als jemals zuvor, die eigenen Prozessoren an denen Apple arbeitet erweitern den Burggraben des Unternehmen, wie Buffett es sagen würde und eröffnen eine Vielzahl an neuen Möglichkeiten. Nimmt man die eigene Prozessorenlinie von Apple außen vor, hat der Konzern seit 2014 mit der Apple Watch kein neues Produkt im herkömmlichen Sinn hervorgebracht. Seit Jahren kursieren zahlreiche Spekulationen, wie auch die, dass Apple an einer Technologie für die Autobranche arbeitet. Ich denke nicht, dass es lange dauern wird bis wir hier handfeste Details bekommen.
Aber auch ohne neue Moonshots, wie Google sie nennen würde, kommt Apple sehr gut zurecht. Das Unternehmen wächst Jahr für Jahr in teils unglaublichen Sprüngen als gäbe es kein Ende in sicht. Tatsächlich kann ich auch keines sehen. Wenns es ums Investieren geht sollte man genau wissen, worein man investiert, damit man die Möglichkeiten aber auch Risiken eines Investments bestens abschätzen kann. Mit IT-Hintergrund und einer Jahrzehnte langen Beschäftigung mit Apple und dessen Produkte fühle ich mich bei keinem einzigen Unternehmen sicherer als bei dem Apfel aus Cupertino. Ich benutze seit Jahren selbst Apple Produkte, nutze die Services, habe Bücher und zahlreiche Interviews von Steve Jobs und Tim Cook gesehen und gelesen. Ich verfolge jede Keynote seit 2013 und lese mir seit Jahren die Geschäftsberichte durch, die immer wieder alles übertreffen.
Mein erstes Investment in Apple machte ich in 2017 bei einem Aktienkurs (nach Aktiensplit) von ca. 30-40€ pro Anteil. Apple war ein gutes Stück im Kurs gefallen und obwohl meine Investmentstrategie damals noch undefiniert war und ich mir weder überlegt hatte was das Unternehmen Apple wert sein könnte noch wie die Zukunftsaussichten waren, kaufte ich mich ein. Was eigentlich eine ziemlich undurchdachte Entscheidung war würde sich schon wenige Jahre später als die bislang beste Investmententscheidung meines Lebens herausstellen. Ich verkaufte nach einem Jahr ungefähr einen Drittel meiner Anteile mit einem soliden Gewinn und ließ den Rest liegen. Ein weiteres Jahr später verkaufte ich einen weiteren Drittel, dieses Mal sogar mit noch mehr Gewinn und stieß auch den letzten Drittel Ende 2021 ab. Im Nachhinein waren sämltliche Verkäufe von Apple Aktien einen Fehler.
Zu einem fairen Preis
Es wurmte mich förmlich nicht länger an Apple beteiligt zu sein nachdem ich meine letzten Aktien in 2021 verkauft hatte. Apple war in meinen Augen das wertvollste Unternehmen der Welt mit einer unglaublich rosigen Zukunft und ich war nicht mehr an dieser beteiligt. Aufgrund der Marktturbulenzen die wir bislang in 2022 verspüren konnten, startete ich eine neue Bewertung für Apple um zu wissen, ab welchem Preis die Aktie denn wieder interessant werden würde.
Meine Bewertung hatte ergeben, dass ich für Apple pro Anteil bereit wäre $167 zu bezahlen. Umgerechnet sind dies knapp 155€ und ein Preis, zu dem Apple tatsächlich gerade handelte. Zu Beginn war ich verwundert, da gerade die großen Tech-Stocks in den letzten Jahren massiv an Zuläufen bekommen hatten und die Bewertungen unglaublich hoch gestiegen sind. Ich machte außerdem eine weitere Berechnung mit der ich herausfinden wollte, für wie viel die Apple Aktie im Jahr 2030 gehandelt werden könnte. Meine eher konservativen Berechnungen kamen auf runde 300€ pro Stück. Bestünde also derzeit die Möglichkeit Anteile an Apple für einen Preis von 150€ zu erhalten, könnte ich in den nächsten 8 Jahren bis 2030 somit 100% machen und meinen Einsatz verdoppeln. Interessant ist außerdem die folgende Tabelle:
Im Jahr 2002 konnte man Apple Anteile für wenigstens 0,24€/Stück erhalten oder bis zu 0,51€/Stück zahlen. Wer in diesem Jahr 1000€ investierte könnte sich bis heute beim höchsten Kurs über 29.508% und beim niedrigsten Kurs über unglaubliche 62.718% Zinsen freuen. Auch wenn die Unterschiede in diesem Beispiel massiv sind, so sind doch beide Szenarien überwältigend gut ausgegangen. Wie sehe eine solche Rechnung für einen Kauf von Apple Aktien in 2022 aus? Da mich diese Frage am meisten interessierte habe ich drei statt der üblichen zwei Szenarien für 2022 erstellt und ausgewertet. Diese schwanken von einem Kaufpreis von 137€/Aktie über 154€/Aktie bis hin zu 162€/Aktie. Bei einem Aktienkurs in 2030 von rund 300€ sind selbst Anteile, die beim derzeitigen Allzeithoch gekauft wurden, um 85% gestiegen. Das ergibt eine jährliche Rendite von 11%, immer noch besser als nahezu alle Fonds und ETFs sowie den legendären S&P500.
Da ich glücklicherweise nicht der schnellste im Rechnen bin hat sich meine Entscheidung doch wieder Aktien von Apple – trotz oder gerade wegen der aktuellen Preise – zu kaufen, hingezogen. Glücklicherweise sind in dieser Zeit Preise zwischen 137€ und 154€ drin gewesen, was mir meiner Bewertung nach zwischen 12 und 15 Prozent jährlich erwirtschaftet.
Also jetzt All-in und Apple Aktien kaufen?
Apple ist ein wundervolles Unternehmen mit einem wundervollen Management zu einem fairen Preis. Da ist es keine Frage, dass Warren Buffett nahezu 50% des Berkshire Hathaway Portfolios in diese Aktie investiert hat. Auch wenn ich mir meiner Bewertung ziemlich sicher bin besteht natürlich immer die Möglichkeit, dass ein Investment auch im Kurs fällt. Mit der Kursentwicklung von Apple in den letzten Jahren sind die Risiken kurzfristig mehr Geld zu verlieren natürlich höher als wenn ich noch meine Anteile von 2017 besitzen würde, die selbst jetzt noch um die 300% an Kursgewinnen besäßen. In diesem Fall würden vielleicht ein paar meiner Gewinne wieder verschwinden aber ich könnte in der größten Not immer noch mit einem großen Gewinn verkaufen. Passiert dies jedoch mit frisch gekauften Apple Aktien von 2022 dann stünde unter dem Strich ein Minus und ein Verkauf wäre ein schlechtes Geschäft. Da ich alles in allem jedoch ausschließlich langfristig investiere und Apple bislang in das Raster eines Unternehmens fällt, das ich nie verkaufen möchte, bieten mir kurzfristige Kursrückgänge keine Angst sondern nur Möglichkeiten.
Ich habe erneut eine Position in Apple gestartet und bin wieder an der Erfolgsstory aus Cuptertino beteiligt. Apple bleibt nach wie vor weiter auf meinem Schirm, damit ich meine Position vergrößern kann wenn der Kurs noch weiter nachgibt. Betrachtet man diese Herangehensweise mit der Berechnung der oben abgebildeten Tabelle, so sind bei noch geringeren Kursen mehr als 15% jährlich drinnen, die ich auf jeden Fall mitnehmen werde.
Nachtrag vom 02.05.2022
Wie sich vergangenen Samstag beim jährlichen Shareholder Meeting von Berkshire Hathaway – Warren Buffett’s Investmentgesellschaft – herausstellte, hat selbst der größte Investor aller Zeiten im vergangenen Quartal Apple Aktien nachgekauft. So teuer scheinen diese also auch in seinen Augen nicht zu sein.
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