Portfolio Update Q2 2022

Portfolio Übersicht

Kommentar

Während die Aktienmärkte sich im Abwärtstrend befinden haben wir unsere Portfoliostrategie weiter analysiert und uns angeschaut, was wir besser machen können. Dabei hat sich besonders herausgestellt, dass wir den Fokus noch mehr auf „Wonderful companies at fair prices“, wie Warren Buffett sagen würde, legen möchten. Unser Ziel ist ein extrem langfristig angelegtes Portfolio mit wundervollen Unternehmen, die alle eine rosige Zukunft vor sich haben. Bei einigen unserer Titel war dies wesentlich einfacher als bei anderen. So sind wir im letzten Quartal auf die oben genannten Positionen gekommen, wobei ich eine Entscheidung besonders hervorheben möchte.

Wir hatten bis vor kurzem noch eine riesige Position in Corsair Gaming, an dessen Potential wir auch nach wie vor glauben. Leider hat sich in unserer Berechnung für den Preis, den wir für das Unternehmen zahlen würden, trotz zahlreichen Kontrollen, einen Fehler eingeschlichen. Dieser führte dazu, dass wir unseren ursprünglichen Preis von 19-21€/Aktie auf 10-11€/Aktie senken mussten. Zu diesem Zeitpunkt handelte Corsair Gaming bereits nur noch in einem Bereich von 14-15€/Aktie, wodurch wir etwas an Verlusten schrieben. Da wir aber weitere 50% sahen, die der Aktienpreis hätte fallen können, haben wir vorher die Reißleine gezogen. Der weitere Kursfall im Laufe des Quartals auf teilweise 12€ hat uns in unserer Annahme bestätigt. Dank unserem Ausstieg konnten wir noch den Großteil unserer Investitionen sichern und in bessere Investmentmöglichkeiten verteilen. An Stellen wie dieser ist es die vernünftigste Entscheidung sich einen Fehler einzugestehen und eine andere Investition zu tätigen. Den Fehler einfach auszusitzen und nichts zu tun oder gar zu hoffen, dass der Kurs einfach wieder hochgeht ist utopisch und auf lange Frist meist teurer als die Reißleine zu ziehen. Wir haben aus dem Fehler gelernt und werden diesen mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit nicht mehr machen.

Dennoch hat sich im letzten Quartal auch ein altbekanntes Unternehmen, in dem wir bereits im Dezember 2017 investiert waren, zurück in unser Portfolio gesellt. Natürlich geht es hier um Apple, das eine sehr rosige Zukunft vor sich hat und gerade zu einem sehr fairen Preis notiert. Hierzu haben wir auch einen Artikel geschrieben, der alle Gedanken hinter diesem Investment noch einmal zusammenfasst.

Grundsätzlich schlägt sich das Portfolio sehr gut und zeigt, dass es besonders in Krisen stabiler als die Indexe bleibt. Der folgende Chart von wikifolio zeigt sehr gut, dass unser wikifolio auf die letzten 12 und 6 Monate den DAX und die NASDAQ outperformt hat. In letzterem Zeitraum den DAX sogar um knapp 6% und die NASDAQ um knappe 11%. Wir haben inzwischen ein wundervolles Portfolio aufgebaut, mit dem wir mehr als zufrieden sind und werden versuchen in der Zukunft immer weniger Investmententscheidungen zu treffen, diese aber weiser und besser zu machen. Ganz getreu dem Motto „Weniger ist mehr“ ist es inzwischen weit bekannt, dass man gerade an der Börse meist mehr Rendite erwirtschaftet, wenn man weniger Entscheidungen trifft.

Lars Joppich am 30.06.2022

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